大家在券商软件上买股票时,偶尔也会挑选挂单,挂单买进和比及时买进最大的差距在于挂单可以随时撤单,并且没成功买进是不收取手续费的。那如果杠杆炒股的时候还挂单买进,在撤单的时候要不必附加支付手续费呢?
见习记者方凌晨
2023年4月12日,中信建投证券股份有限公司“央国企新征程与中国特色估值体系建设”高峰论坛与上市公司交流会在北京举办。本次论坛通过北京线下会场和线上直播形式,逾万名境内外机构投资者参会,深入交流探索如何建立中国特色估值体系,全方位把脉央国企估值重塑新机遇下的投资方向。
黄文涛:提高国有企业估值要加强与资本市场沟通
中信建投证券首席经济学家、研究发展部联席负责人黄文涛发表演讲时提到,建设中国特色现代资本市场,构建中国特色估值体系,要把握好不同类型上市公司的估值逻辑,探索建立具有中国特色的估值体系,促进市场资源配置功能更好发挥。
国有企业是国民经济的顶梁柱、压舱石。国有企业估值问题是中国特色估值体系的重要问题之黄文涛认为,目前国有上市公司的估值相对偏低,提高国有企业估值,要“练好内功”,强化主业,加强专业化战略性整合,提高核心竞争力;优化治理结构、激励机制、提高分红比例等;完善考核体系,加强市值管理与市场沟通;加强资本市场参与;优化分拆上市的政策环境和市场环境。
“中国特色估值体系的构建要适应高质量发展阶段。”黄文涛表示,全世界范围来看,估值体系无绝对标准且不断发展。中国经济进入高质量发展新阶段,“老经济”逐渐减速,“新经济”逐渐崛起,资本市场也要与时俱进,全面服务于实体经济,特别是正在兴起的高端制造业、先进产业、高科技企业,更好落实高水平科技自立自强、建设现代化产业体系等战略部署,促进科技、资本和实体经济高水平循环。
黄文涛介绍,在此背景下,先进制造业、大国重器、自主可控、新能源、军工等符合产业升级方向和国家战略的领域的估值体系理应重塑。当前国内多种所有制公平竞争的环境并未发生变化,因此中国特色估值体系的构建应更多强调平等性,应是适用于所有在中国境内企业,包括广大民营企业在内的估值体系。构建中国特色估值体系时,落脚点是统筹发展与安全,例如对科技创新、产业结构升级、ESG等领域或安全因素突出的行业或企业给予更高价值认可。对国有企业而言,应依托央国企服务国家战略、生存能力较强等现实逻辑给予一定估值溢价。对民营企业则要强调公平竞争,发展多层次资本市场,为其创造良好估值环境。投资者方面则要提高机构投资者占比、吸引中长期资金入市。
“全世界范围来看,估值体系无绝对标准且不断发展。”黄文涛认为,各国股市的估值体系由发展历史、货币政策、市场制度、市场结构和公司经营状况等多种因素决定。海外估值体系正不断发展变化,当前正发生可持续发展或ESG方向的结构性转变。
徐建华:ESG有助于促进资本市场资金流入央企
中信建投证券多因子与ESG策略研究负责人徐建华认为,央国企在国民经济中占有重要地位。国资委数据显示,截至2022年12月31日,中国中央直管企业共98家,多数进入世界500强行列,涵盖能源、金融、地产、交通、航天、军工等领域,直接关系着中国国民经济命脉。2022年前三季度,中央企业累计实现营业收入20万亿元,同比增长9%;累计实现利润总额1万亿元,同比增长7%。
“提升央企ESG体现了国家、社会和产业三个方面的领先价值。”徐建华表示,国家价值方面,央企是国家重大发展战略的执行者,在服务国家重大战略有基石性和示范性作用,并肩负着加快建设世界一流企业的重大任务,提升ESG理念有助于央企打造成领军企业。社会价值方面,央企是促进区域协调发展和社会和谐的重要力量。ESG符合央企上市公司高质量发展的内在要求,有助于促进资本市场资金流入央企,充分发挥央企服务民生保障的作用。产业价值方面,央企在涉及国计民生、基础性行业领域往往居于核心地位,其辐射带动作用将带动产业链内中小企业ESG的协同发展。
在徐建华看来,央企ESG改善、提升及参与实践的路径主要有以下三方面:第加强顶层设计和制度建设,将外部ESG要求内化为自身发展动力,实现ESG与企业内部生产经营的全面融合;第完善ESG信息披露,加强内部管理和风险控制,形成决策到执行的闭环,降低ESG落实成本;第全面参与到环境保护、乡村振兴、公益事业等ESG实践中,积极承担国家责任和社会责任。
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